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篇一：美國NASDA信息披露制度

美國NASDA市場信息披露制度

深證證券交易所綜合研究所

[摘要] NASDAQ全稱為美國證券交易商協會自動報價系統The NationalAssociatio Of Securities Dealers Antomted Quotations)，是全球第一個電子化的證券市場。美國證券市場實行集中統一型的監管體制，對NAS－DAQ市場信息披露的管理主要由美國證監會SEC)負責。SEC作為美國政府執行聯邦證券法律的主管機關，其主要權力包括：法規執行及管理權、違法行為調查權、準司法權、強制執行權、提出訴訟權、發佈禁止令權。暫停或撤銷登記權及民事處罰核定權等。SEC根據美國有關法律所授予的上述權力，對NASDAQ市場的信息披露進行監管。

一)NASDAQ市場信息披露的管理體制架構

NASDAQ全稱為美國證券交易商協會自動報價系統The NationalAssociatio Of Securities Dealers Antomted Quotations)，是全球第一個電子化的證券市場。美國證券市場實行集中統一型的監管體制，對NAS－DAQ市場信息披露的管理主要由美國證監會SEC)負責。SEC作為美國政府執行聯邦證券法律的主管機關，其主要權力包括：法規執行及管理權、違法行為調查權、準司法權、強制執行權、提出訴訟權、發佈禁止令權。暫停或撤銷登記權及民事處罰核定權等。SEC根據美國有關法律所授予的上述權力，對NASDAQ市場的信息披露進行監管。

除SEC外，美國證券交易商協會The National Association of Secdri－ties Deaers，NASD)及其全資子公司NASDAQ股票市場有限公司NAS．DAQ Stock Market，Inc．)是NASDAQ市場的主要自律監管機構。其中，NASDAQ是後者整個市場體系中的一部分。在這兩個自律監管機構中，負責市場信息披露管理的主要